封基持仓“二·八”变“八·二”

——财神下凡最新封基持仓情况

【作者前言】

首先感谢许多忠实的网友，能在11月17日赶往上海展览中心的第五届“上海理财博览会”现场来看我。当天上午和下午两次的演讲以及与大家面对面的交流，尽管使我非常疲惫，嗓子嘶哑难受，我也感到非常高兴。能为素不相识的网友现场免费解惑，为给我带来长期回报的华夏基金公司免费服务作为回馈，同时能给华夏展台带来足够的人气，我深感荣幸和自傲。

为了回报大家对我博客的支持，我尽量将博客写得更详细、更完整、更具备操作性。由于工作繁忙，空余时间有限，所以未能留下我的联系电话，在此深表遗憾。大家有什么问题可以在我的博客上留言，我尽量在晚上上网时抽出时间给予回复，对具有代表性的问题进行详细解答，有必要的话我还可以写专门的博客予以详解疑问。

对此次最新仓位的公布，可以与十月中旬的博客《封基也来个“二•八” 配置》进行比较。

笔者在前周的博客中提到自已进行了一定的短线操作。于11月5-6日两天，也就是沪深基金指数双双创出历史新高后进行一定的减仓，减仓的原因：一是封基当日强劲冲高过分脱离股指全面下跌的市场基本面；二是基金指数在10月31日留下的向上跳空缺口没有回补，笔者断定为普通缺口，必须回补；三是换仓需要，部分前期涨幅过大且仓位过重的基金相对高估，需要减仓，准备介入前期被冷落、价值相对低估、自己没有配置或配置比重过低的基金。当然我的换仓还是比较平稳的，换仓比率最高也仅有40％的仓位；而且我在减仓后不久，基金指数回补掉缺口的11月8日下午就回补好仓位，没有推迟到上周“黑色星期一”（11月12日）的低点介入，这样大约比最低价附近介入的成本高了4％，按照不到40％的仓位计算，整个帐户理论上少赚了约1.5％。笔者毕竟不是神仙，猜准短期顶部自感已经很满意了，如果再猜准短期底部，那笔者岂不是要飘飘然，不知天高地厚了。

下面是笔者近两周调整后的仓位情况：

目前持有17只基金，其中大盘基金12只，小盘基金5只。大盘基金与小盘基金的仓位之比是：77％：23％。

（一）按单个基金持有比重高低：

1．第一集团（仓位9％以上）：基金同益、基金科瑞、基金汉鼎；

三家基金仓位共占总资产的35.6％。基金同益和基金汉鼎是此轮新建仓的重点品种，两者在9、10月的价格表现明显落后，是因为持有了非市场特点的二、三蓝筹股，最近市场热点有明显转向，净值稳定增长，所以加大配置力度，分别取代基金裕隆和基金裕泽，各成为大盘和小盘基金的重点基金。对基金科瑞操作基本上不成功，此次没有减仓，目前仓位依然较重，是原六大重仓基金中唯一没有减仓的品种，近期跌幅较大，也只能继续持有，是考虑到目前折价率没有明显劣势，且已实现的未分配收益非常高，动态折价率高于市场平均值。而原来六大重仓股中的基金裕泽、基金久嘉、基金裕阳已经全部清仓，裕隆和通乾有所减仓。

2．第二集团（仓位4－9％）：基金裕隆、基金天华、基金汉兴、基金丰和、基金同盛、基金汉盛、基金通乾、基金鸿阳；

八家基金仓位共占总资产的45.7％。汉兴、汉盛、鸿阳是新增仓的品种，天华明显加仓，丰和、同盛维持不变，基金裕隆、基金通乾因明显减仓由原来的第一集团降至第二集团。

3．第三集团（仓位4％以下）：基金景福、基金普丰、基金兴和、基金金盛、基金融鑫、

基金科汇；

六家基金仓位共占总资产的18.7％。普丰、兴和为新增仓的一般指数型基金，少量减仓增强型指数基金景福，少量新建仓融鑫，博取“封转开”的可能套利收益，适量减仓金盛，科汇维持不变。

（二）按基金公司持有比重高低：

1．第一集团：富国（3家全部持有）、长盛（2家全部持有）、易方达（持有2家）；

三家基金公司的7只基金，占总资产的54％，对富国的三只基金增仓力度最大。

2．第二集团：博时、银华、嘉实、融通、宝盈；

五家基金公司各持有1只，占总资产的29％，对宝盈进行最新的配置。

3．第三集团：大成、鹏华、华夏、国泰、国投瑞银。

五家基金公司也各持有1只，占总资产的17％，适量建仓了鹏华和华夏的指数型基金。

以上可以看出，笔者主要对重仓大盘蓝筹股，尤其是重仓银行、地产、有色的“热门”基金进行减仓，对持有较多二、三线蓝筹股的“冷门”基金进行重点建仓。持仓趋于分散，减少重仓基金家数，增加平均仓位的基金，持有家数由12家增加到17家。如果说上月的基金持仓是“二·八”配置，那么此次换仓后更像是“八·二”配置，对基金重仓股尽量朝“八”里靠。这样的换仓是紧跟目前的市场变化而作出的应对，我目前依然是满仓操作，因为我认为目前的指数点位并不存在多少下跌空间。目前封基的平均折价率合理，但是内部存在一定差异，笔者要做的就是寻找差异，进行互换。就像目前的股市，挖掘并投资被错杀的二、三线蓝筹股，减仓前期过分炒作的大盘蓝筹股。

（财神下凡  2007-11-19）