封闭式基金周评（2007年7 月2－6日）
（下篇）
二、净值表现
25家大盘基金周净值平均增长率-2.25％；13家小盘改制基金平均增长率-2.51％，其中到期早前5家平均-2.35％，到期晚后8家平均-2.48％。与上周正好相反，本周小盘基金净值落后大盘基金。所谓成也双汇、败也双汇，持有双汇比重高的小盘基金，本周则差些。
净值增长率十佳榜：
1．基金科汇 -0.52％
2．基金泰和 -1.08％
3．基金科翔 -1.19％
4．基金景阳 -1.25％
5．基金兴华 -1.26％
6．基金景福 -1.51％
7．基金天元 -1.51％
8．基金普惠 -1.63％
9．基金裕阳 -1.67％
10．基金久嘉 -1.78％
上周“十佳榜”中的没有基金蝉联，上周“五差榜”中也没有返身入围。上周双汇的复牌对重仓持有双汇的基金带来净值贡献，本周双汇的下跌却成为累赘。如果按照上周扣除双汇因素，则泰和、景福的净值继续抗跌。笔者在周一的文中，建议大家留意博时和易方达旗下基金的净值表现，本周这些没有持有双汇的基金（科汇、科翔、裕阳）全部进入“十佳榜”。大盘和小盘基金占比是7：3。
基金公司团队净值表现优异的是：大成基金（三家入围两家，净值平均增长率-1.63％）、华夏基金（三家入围一家，净值平均增长率-1.75％）、鹏华基金（两家入围一家，净值平均增长率-1.80％）。
基金公司单个净值表现优异的是：长城基金（基金久嘉-1.78％）。
净值表现五差榜：
1．基金金鑫 -5.57％
2．基金同德 -3.71％
3．基金金泰 -3.71％
4．基金裕泽 -3.68％
5．基金金盛 -3.67％
没有基金蝉联，相反本周“五差榜”中的基金全部来自上周的“十佳”。说到底全是受双汇的拖累，以上五只基金按照双汇复牌前持有双汇的比重全部超过净值的3％，也表明这些基金没有在复牌首日大肆抛售双汇。不过话又说回来，双汇在经历连续下挫后，45元以下的价格具备安全边际，所以以上基金净值继续落后也不大现实。
“封转开”基金净值表现补充说明：基金裕华-2.39％，基金安久-2.64％。表现一般。
三、折价率
（一）大盘基金
25家大盘基金平均折价率为26.53％，比上周的25.15％％继续扩大1.38％。笔者毫无怀疑大盘封基整体的低估价值。
大盘基金高折价率前5名：
1．基金同盛 28.80％
2．基金汉盛 28.21％
3．基金景福 27.91％
4．基金久嘉 27.91％
5．基金汉兴 27.77％
除了基金同盛在外“闲逛”一周（上周没有入围），遭受“苦难”（价格表现落后）后，本周重返高折价率行列，取代本不该入围的基金科瑞，本周价格表现将重返前列。其余四家继续入围，基金景福连续四次入围，可继续重点配置。基金汉盛、基金汉兴果然在兑现双汇预期后，进入高折价率行列，笔者认为汉盛的净值增长和分红更加好一些，目前可以适当加仓；而汉兴适合短线波段操作，属于交易型品种，在连续相对低估后存在被游资或“敢死队”再次炒作的可能。基金久嘉依然入围，净值和价格本周均相对不错，可以中线持续关注。
大盘基金低折价率前5名：
1．基金银丰 21.63％
2．基金开元 23.55％
3．基金兴华 24.51％
4．基金安顺 24.52％
5．基金泰和 25.10％
安顺、泰和继续入围，由于上周的相对高估，本周只能用价格的相对弱势来弥补折价率的劣势。而基金金鑫和基金金泰终于脱离半年多的“苦海”，摆脱了低折价率的桎梏。基金银丰本周涨幅第一，低折价率也排第一，那么下周价格表现将明显落后，该基金红也分光了，提前“封转开”也不可能了，净值表现也未见突出，还有什么能支撑其价格相对走强？基金兴华本周走势较强，已经部分消化本周较抗跌的净值表现，和基金开元一起，估计下周走势较为一般，但是作为封基成立以来最优的品种，中线资金可能继续在配置。基金安顺本周跌幅第五，折价率有所扩大，由于刚刚分红，暂时没有题材刺激其价格走势，短期走势继续落后。基金泰和本周净值表现优异，下周表现将不错。
上周折价率扩大最大的三家中，笔者看好基金汉盛，汉盛本周果然表现不错，位居涨幅榜第7，不看好的基金金鑫、基金金泰则位居跌幅前两名。
本周折价率扩大最大的三家是：基金金鑫+17.60％、基金金泰+5.16％、基金普丰+3.39％。全部是用大幅下跌来扩大折价率的。以上三家下周不会再落后了，如果双汇出现止跌反弹，金泰和金鑫有望涨幅居前。
（二）小盘基金：
13家小盘改制基金平均折价率为13.57％，比上周的12.67％扩大了0.90％；其中前5家基金的折价率为8.76％，比上周的9.91％缩小了1.15％，后8家基金的折价率为16.57％，比上周的14.39％扩大了2.18％。前5家基金连续两周价格的抗跌，不可能赢得下周价格的强势。配置小盘基金的基民下周可以重点关注后8家基金中的部分品种。
13家小盘基金中，折价率最低的是基金同德7.17％，本周折价率缩小3.15％，估计下周走势较弱。
13家小盘基金中，折价率最高的基金很理性的回到基金天华上23.46％，折价率本周扩大2.07％，下周有较强的反弹动力。
上周小盘基金折价率扩大最多二家中，最不看好的基金金盛跌幅第一，而看好的基金科讯由于双汇的持续下跌，影响其价格的表现，本周表现第6，未进入“五佳榜”。
本周折价率扩大最大的二家是：基金金盛+4.36％、基金科汇+3.90％。笔者更看好基金科汇。
“封转开”基金折价率补充说明：基金裕华的折价率6.27％、安久的折价率13.17％。周五裕华摘牌，仅剩下安久一家“封转开”。
四、下周推荐http://huyj.blog.cnstock.com
市场经历连续三周的调整后，作空的动能已经逐步释放，接下来将进入反弹阶段。预计沪市先在3700-4000箱体里运行，稳定构筑“双底”；然后依靠中报的良好预期，伺机站上4000点，进入4000-4300点箱体中。总体上此次中级调整的空间已经明朗，而调整的时间可能较长，不排除第三季度均在这两大箱体里运行。大盘封基目前的折价率超过26％，非常有吸引力，预计第三季度中将再次缩小到20％左右。笔者在等待7月中下旬的基金第二季度报表，那时将有一些分析报告推出。
下面是对下周（7月9日－13日）的基金推荐：
25家大盘基金推荐10只：基金同盛、基金久嘉、基金汉盛、基金汉兴、基金景福、基金金泰、基金裕隆、基金天元、基金泰和、基金通乾。中短线回避基金银丰、基金安顺，下周的基金兴华、基金开元可能暂时落后。
13家小盘基金看好5只：基金汉鼎、基金天华、基金裕泽、基金科汇、基金科翔。短期回避基金鸿飞、基金同德。
（财神下凡 2007年7月8日19：00初稿，20：30定稿）
