双汇影响封基：或涅槃，或重生

向来在周四走强的封基，在股指的大跌下，仅在下午二点后勉强反弹，但最终还是被淹没在沪深300指数-4.5％的跌幅了。沪深基金指数平均跌幅约-2.7％，依然强于股指。如果从前四天的统计数据来看，沪深300指数跌幅为-4.76％，两地基金指数平均跌幅刚超过-1％，25家大盘基金平均跌幅也仅-1.20％，已经连续五周强于股指了。

作为一个成熟、理性的投资者，能够长期活在股市里，不是简单地非要获得某个品种的绝对收益，而是要学会如何在无法回避系统性风险下，尽量去回避非系统性风险。系统性风险的产生原因非常复杂，而非系统性风险是大家有能力洞察、甄别的。采取组合投资是降低非系统性风险的最好武器。对个人金融资产的合理配置也是个关键，如果你将所有的金融资产全部买入股票，是非常危险的。如何进行不同金融品种的配置至关重要，即便你风险承受能力极强，也要配置不同金融品种，除股票外，还应有开放式基金、封闭式基金、债券、保险、货币市场基金等。对每种金融资产，又要采取组合投资。

以这段话，对于有理财规划、在股市里跌打滚爬多年的朋友来看，显然是赘语。但是对于想在股市里短期赚上一把就开溜的人来说，那是天语。

废话多了，还是说说明天即将复牌的双汇对封基命运的影响。

最近股市的下跌，我觉得将影响双汇复牌的价格。本来乐观地预测将定格在80元附近，瞬间上摸百元，目前看来是奢望，我下调复牌价格，能够坚持收在65-75已经不错了。如果是这样的话，持有该股的封基，今后将面临明显不同的命运。

假设周五大盘先抑后扬，300指数周跌幅控制在-4％以内，而封基净值平均增长率假设在-3％以内。那么最近爆炒的部分基金，将出现暴跌，不排除跌停。基金金鑫随后的表现将落后其它大盘基金15-20％，金泰落后5-10％，金盛落后其它小盘5％以上。相反部分基金的估值得到提升，大盘基金中的裕隆、兴华、久嘉，小盘基金中的裕泽、景阳有明显的价值提升。尤其是以一线大盘蓝筹为主的基金裕隆，重仓的长江电力、深能源、中国联通等品种，力保本周净值增长率继续领先，持有该基金具备非常明显的抗风险能力。

最后，我还是说说本周进行的“互换”，请看不懂，以及能够准确嗅出指数涨跌的高手们，就不要看下面的内容了，笔者担心影响你们高水平的发挥！

“完整互换”：2.02抛出基金兴和，2.351买入基金景宏；2.421抛出基金景宏，2.029买回基金兴和。“套利”收益+2.33％。

“三者互换”：3.195抛出基金科汇，1.645买入基金天华；1.809抛出基金天华，2.452买入基金裕泽。天华实现收益+9.37％，按周四收盘，裕泽和科汇相比，理论损失-1.02％，只要未来裕泽涨幅超过科汇1.02％，并且换回到科汇上，此笔“套利”就算成功完成。

财神下凡2007-6-28