封闭式基金周评（2008年7月21-25日）
（上篇）
财神下凡
股市表现：本周股指在两大关键的日子收出了阳线，即“红色星期一”、“红色星期四”，且均以中阳线报收。其余三天为阴线，但是调整幅度有限。从均线系统来看，5日均线先后上穿20日、30日、10日均线，形成短线的多头排列；从技术指标来看，已经连续五日收盘站上BOLL线中轨；量价也合理，本周小幅放量；从形态上看，各类指数形成双底、三重底、头肩底的概率正在加大。所以中短期有望构筑较有支撑力度的中期底部。
从市场内部结构变化来看，本周再次与上周相对，以金融地产为主的大盘股表现更优。而上周抗跌的资源类股票出现一定滞涨。
封闭式基金表现：本周封基走势基本跟随股指的起落而波动，但是上涨时涨幅小于股指，调整时跌幅大于股指，最终走势弱于股指。大盘基金表现继续疲弱，已经接近于笔者所设定28％的折价率。
本周基金小幅放量，33家基金有16家放量，而缩量的基金大多是换手率小的基金。
本周初公布完基金的二季报，基金的净值差异基本上可以从仓位的高低来反映，所谓的短线积极操对净值没有绝对的影响。所以对于基金来说，在不同的市况中控制好股票仓位比短线操作更有效。
创新型封闭式基金：
大成优选：本周报收于0.601元，涨幅+2.21％。净值0.704元，净值增长率为+5.39％。折价率14.63%，本周折价率大幅扩大+2.65％。金融股领涨，净值增长尤为突出。目前的折价率较高，中短期应有不错表现，笔者认为机会大于其它大盘基金。
瑞福进取：本周报收在0.771元，涨幅+2.53％。净值0.477元，净值增长率为+4.61％。连续三十五周溢价，和上周有所不同，本周溢价率缩小3.27％，溢价率61.64％。
各大指数表现：
沪深300指数：+4.40%；
上证综指：+3.12％，上证180指数：+4.79％，上证50指数：+4.96％；
深证成指：+3.49％，深证100指数：+3.64％，深证综指：+4.37％，中小板指数：+4.92％；
上证基金指数：+2.58％，深证基金指数：+1.80％。
上周领跌的金融地产股在本周领涨，金融股表现更好些，所以沪市略好于深市。上周逆势翻红的两大石油股，本周出现滞涨，所以上周跌幅最小的上证综指本周涨幅最小。本周指数表现呈现“沪大”、“深小”特征，“沪大”是指大盘最集中的上证50指数，“深小”指深市中小板指数，两者领跑两地股指。这两类股票虽然市值规模、参与机构有所不同，但是高增长是共性。
本周基金指数继续弱于沪深300指数，这是封基连续三周弱于股指地表现。本周股指上涨，沪市的ETF基金涨幅更大些，所以上证基金表现稍好些，这也和上周相反。
一、价格表现
25只大盘基金平均涨幅+1.39％，20家上涨，2家持平，3家下跌；6只小盘基金平均涨幅+2.46%，全线上涨。本周大盘基金并没有走强，显然笔者上周谨慎中略带乐观的看法提早了。本周基金公布二季报，仓位和重仓股的公布也消除了基金的隐秘，功课做得好的投资者可以从十大重仓股和仓位中大致计算出一周的净值增长率，基金走势的冷门也难以爆发。市场一直给于部分基金的低折价率也难以维继。大盘基金的走势主要是内部结构的调整，那些相对较低折价率的基金逐渐扩大折价率，而一直处在高折价率行列基金的折价率变化不大，即两端的折价率差距在逐步缩小。小盘基金由于今年到期的三家基金表现突出，使得整体走势要好于大盘基金。
（一）大盘基金
大盘基金价格表现十佳榜：
1．基金普惠 +3.58％
2．基金汉盛 +3.32％
3．基金银丰 +3.11％
4．基金普丰 +3.09％
5．基金景福 +3.05％
6．基金兴和 +3.01％
7．基金同益 +2.65％
8．基金鸿阳 +2.45％
9．基金同盛 +1.96％
10．基金金泰 +1.93％
本周市场又与上周出现相反走势，金融地产股领涨大盘，和前一周有相似走势，只是涨幅要逊色些。所以高仓位的基金更受到追捧，这又与上周的走势有很大的区别。“十佳榜”基金也走马灯似调换，本周仅有基金鸿阳一家蝉联。上周“五差榜”中的有基金金泰、基金兴和入围。本周笔者点中7家，成功率有所提高。没有点中基金汉盛、基金银丰、基金鸿阳三家。金融股本周强势表现，使得重仓于该行业的汉盛、银丰大胆前进，上周被压抑的能量在本周爆发。鸿阳能够蝉联，多少和近期净值表现优良有关。
大盘基金价格表现五差榜：
1． 基金丰和 -2.08％
2． 基金开元 -1.67％
3． 基金安顺 -0.10％
4． 基金兴华 0.00％
5． 基金科瑞 0.00％
基金安顺、基金兴华蝉联“五差榜”，兴华连续三次，安顺二次入围。笔者近期认为折价率一直不高的丰和、开元，以及仓位较轻的安顺、兴华表现落后。而丰和、开元、科瑞正是上周“十佳榜”上的基金。如果中期股指在大盘股带领下振荡向上，那么像兴华、安顺、久嘉等基金将受到冷遇。
（二）小盘基金
小盘基金表现冠亚军：
1．基金科翔 +3.60％
2．基金科汇 +3.32％
基金科翔蝉联，连续三周上榜。科翔是上周较为净值抗跌的基金。本周股指不错的上涨，扫去上周净值损失最大的科汇的阴霾，尤其是科汇能够在最后一天逆势上涨，成为了惟一在周五创出本周新高的基金。
小盘基金表现“副班长”：
基金天华 +1.14％
低仓位的基金天华，在上涨过程无奈落后。第二季度的抗跌，显然在最近股指的逐渐启稳、振荡向上的过程中无法继续显现优势。
二、净值表现
与上周正好相反，而与前周一致，即本周31家封基净值全部为正收益。25家大盘基金周净值平均增长率为+2.61％，6家小盘改制基金平均增长率为+2.90％。小盘基金中部分仓位重、持仓独特、风险较高的基金在上涨过程中对净值的贡献较大，所以净值继续好于大盘基金。
净值增长率十佳榜：
1．基金科汇 +4.96％
2．基金汉鼎 +3.83％
3．基金普惠 +3.62％
4．基金汉盛 +3.61％
5．基金银丰 +3.58％
6．基金金盛 +3.50％
7．基金通乾 +3.37％
8．基金景福 +3.34％
9．基金汉兴 +3.28％
10．基金同益 +3.13％
本周市场再次发生大变化，但电子、医药却继续维持强势，使得持仓独立的汉鼎第二次成为惟一蝉联“十佳榜”的基金，上周第一，本周第二，该基金在本月已经连续四周上榜，而且每周全部进入前四，一扫上月的颓势。与此相反，上周“五差榜”中除了基金景宏，其余四家净值明显落后的基金（基金科汇、基金汉盛、基金普惠、基金金盛）全部进入“十佳榜”，显然这些基金的仓位较重且金融地产等大盘股比重高。
本周净值“最佳基金团队”： 1．富国基金（三家全部入围，净值平均增长率+3.57％，相隔一周，重返“最佳”第一）、2．易方达基金（三家入围一家，净值平均增长率+3.32％，相隔一周，重返“最佳”）、3．鹏华基金（二家入围一家，净值平均增长率+3.13％，上周“最差”第二）。
本周净值“最佳单项奖”：银河基金（基金银丰+3.58％，相隔一周，重新上榜）。
在股指反弹阶段，富国、易方达、银河等基金的净值表现往往较优。
净值增长率五差榜：
1． 基金裕泽 +0.61％
2． 基金兴华 +1.36％
3． 基金安信 +1.46％
4． 基金安顺 +1.48％
5． 基金裕隆 +1.94％
市场再起风云，股指上涨，自然无一家基金蝉联“五差榜”，而上周“十佳榜”上净值抗跌的裕泽、兴华、安信、安顺，由于较低的仓位，净值增长自然无法跟上高仓位基金。二季报显示，这些基金仓位非常低，尤其是裕泽（仓位22.3％）、兴华（35.9％）、安顺（49％）等基金的仓位偏低，如果股指继续振荡向上，则净值将处于落后局面。
本周净值增长“最差基金团队”：1．华安基金（二家全部入围，净值平均增长率+1.47％），上周“最佳”第三，本周无奈殿底）、2．博时基金（三家入围二家，净值平均增长率为+1.71％，上周因基金裕泽净值抗跌而团队净值最为抗跌，本周同样也因裕泽净值明显落后而团队净值落后）。
本周净值增长“最差单项奖”：银华基金（基金天华+2.16%）
