封闭式基金周评（2008年6月30日-7月4日）
(上）
财神下凡
股市表现：本周两市股指由于权重股的不同表现，出现了相反的走势，“八二”现象在本周尤其突出。因招商银行等银行股、中国平安等保险股放量大跌而使沪市股指纷纷创出新低，并影响沪深300也创新低，上证综指、上证50、上证180、沪深300的本周最低点分别为2566.53、1992.35、5834.76、2617.26，比上月的最低点又跌去了-4.79％、-7.43％、-6.50％、-2.77％。深市的权重股集中在地产、通信、家电、商业等板块，这些股票跌幅有限，更多走出反弹行情，非权重股表现更加突出，支撑住深市的指数均未破上月的低点。本周的成交量小幅萎缩，在周四的反弹过程中放量特别明显，单日成交均超过上周大幅波动日的量能，表明多空在分歧之中开始大换手。部分行业和个股走出温和放量连续上涨的走势，这是黑暗里的点点火星，最终将逐渐点燃多头前进的火炬。
七月份的首个交易日出现了下跌，这与五、六月两月首个交易日出现的上涨正好相反，而五、六两月最终以下跌结束。开头的相反是否也能带来结局的相反！本月是否将一反大跌，走出反弹走势，报收月阳线？看今年收出月阳线的二月、四月，首个交易日也是以下跌开始的，结局却不差。但愿七月也是如此！
封闭式基金表现：承接上周封基放量上涨的惯性，本周封基继续有强于市场的表现，尤其是大盘基金走势更强。按照所有基金的最高涨幅，大盘基金、小盘基金的平均最高涨幅分别为+3.52％、1.63％，而上证基金、深证基金、沪深300指数的最高涨幅分别为+1.43％、+1.41％、+0.65％，可见封基走势还是相对较强。从周成交量来看，出现缩量的背离走势，无一家基金放量，这给基金的短线走势留下隐忧。
创新型封闭式基金：
大成优选：本周报收于0.580元，涨幅+0.52％。净值为0.651元，增长率为-2.69％。折价率10.91%，本周缩小-2.84％。本周净值表现很不理想，金融股大跌是罪魁祸首。
瑞福进取：本周报收在0.73元，涨幅-4.95％。净值为0.445元，增长率为-2.41％。连续三十二周溢价，本周溢价率缩小4.38％，溢价率64.04％。瑞福进取本周先后两次进行风险提示，周一的提示引起复后的价格一度跌停，后来出现一定的反弹，总体来看，该基金的风险依然较大，难以估值。
各大指数表现：
沪深300指数：-2.63%；
上证综指：-2.86％，上证180指数：-3.29％，上证50指数：-5.85％；
深证成指：-0.38％，深证100指数：+0.22％，深证综指：+1.42％，中小板指数：+3.82％；
上证基金指数：-0.61％，深证基金指数：+0.12％。
本周股指和上周何等相似。沪市依然全线下挫，深市除了成指一反上周的上涨而小幅下跌外，其余指数全部上涨。招商银行、中国平安、中国人寿等绝对权重股的大跌将上证50指数拖入泥潭，沪市的所有指数全部创出新低。而深市的中小板和其他中小市值题材股反弹有力，尤其是中小板股票赚钱效应最明显，深市指数均未出现新低。
相对于沪深300指数，封基指数是跑赢了指数，但是比较深市的指数，基金则落后了。从两市封闭式基金表现来看，沪市基金走势领先，但是指数却出现下跌。上证的三只ETF基金跌幅均较大，而本周涨幅较好中小板ETF、深证100ETF来自深市，所以笔者认为基金指数的统计也包括了ETF、LOF等在交易所上市交易的基金。
一、价格表现
25只大盘基金平均涨幅+1.15％，其中17家上涨、2家持平、6家下跌；6只小盘基金平均涨幅-0.21％，涨跌各半。短线资金的炒作具有共性，一旦资金参与其中，必然会出现明显的上涨，拉高以求脱身，超出其相对估值，“涨会涨过头”，本周大盘基金继续相对走强主要就是这个原因。但是大盘基金连续三周的好景在下周将较难持续，而小盘基金将趁机有所表现。
（一）大盘基金
大盘基金价格表现十佳榜：
1．基金安顺 +5.89％
2．基金安信 +5.67％
3．基金鸿阳 +3.63％
4．基金开元 +2.79％
5．基金金泰 +2.58％
6．基金兴和 +2.53％
7．基金普惠 +2.44％
8．基金普丰 +2.08％
9．基金久嘉 +1.49%
10．基金通乾 +0.99％
由于上周大盘封基中的不少基金呈现“庄股”走势和交易性特征，走势突然，持续性也就差，所以本周蝉联“十佳榜”的基金明显减少，仅有基金兴和、基金通乾二家。兴和连续三周，通乾二周上榜。上周“五差榜”中的有基金久嘉入围。本周笔者点中5家（安信、鸿阳、开元、普惠、普丰），成绩不甚理想。由于本周银行、保险等金融股异常下跌，使得重仓于金融股的基金在下半周不堪承受之重，无奈疲弱，譬如大成、富国旗下的基金，而部分配置于本周表现较好的二线蓝筹股的基金，得到市场的追捧，譬如华安、南方、宝盈旗下的基金，封基走势在下半周就这样出现一定分化。笔者推荐的部分基金如同益、景宏、科瑞、汉兴（分别是大盘基金涨幅第11、12、13、15名）仅以微弱差距没有上榜。
大盘基金价格表现五差榜：
1． 基金金鑫 -2.12％
2． 基金泰和 -1.61％
3． 基金同盛 -1.42％
4． 基金丰和 -0.61％
5． 基金景福 -0.45％
无基金蝉联“五差榜”。本周“五差榜”基金全部来自上周的“十佳榜”，金鑫、泰和、丰和正是上周有异常表现而位列涨幅三甲的基金，对这些基金短期的担忧看来不是多余的。
（二）小盘基金
小盘基金表现冠亚军：
1．基金裕泽 +1.44％
2．基金汉鼎 +0.88％
上周跌幅最大的基金汉鼎本周出现反弹，这两家基金全部被笔者点中，上周折价率的扩大是本周两者相对走强的主要动力。
小盘基金表现“副班长”：
基金科汇 -2.26％
股指继续下跌对仓位较重且折价率过低的科汇是双重压力。
二、净值表现
本周31家封基有12家基金的净值为正，10家是大盘基金，2家为小盘基金。相对于股指来说，封基净值表现还是较抗跌的，25家大盘基金周净值平均增长率为-0.27％，6家小盘改制基金平均增长率为-0.12％。本周金融类权重股大幅补跌，这对偏重于金融股的大盘基金伤害较重，两类基金净值表现出现一定分化，小盘基金的净值表现相对好些。
净值增长率十佳榜：
1．基金开元 +3.05％
2．基金鸿阳 +2.34％
3．基金汉鼎 +1.88％
4．基金科翔 +1.10％
5．基金安顺 +0.94％
6．基金通乾 +0.94％
7．基金裕阳 +0.90％
8．基金泰和 +0.47％
9．基金普惠 +0.07％
10．基金丰和 +0.06％
本周蝉联“十佳榜”的基金多达5家，分别是开元、鸿阳、安顺、泰和、丰和。如果最近部分基金因低仓位而获得净值的相对抗跌，那么本周的蝉联主要原因是部分基金重仓的二线蓝筹股出现连续放量上涨的走势，譬如中信国安、中信通讯、同仁堂等股票的连续上涨对开元、鸿阳的净值带来不错增长，使得两者交替领跑净值榜。这样安顺连续四周入围，开元、鸿阳、泰和、丰和均是二次上榜。上周“五差榜”上的基金裕阳本周出现了反弹。
本周净值“最佳基金团队”： 1．南方基金（二家入围一家，净值平均增长率+0.83％，蝉联，连续二周入围，开元净值的再次拔尖成就其单项成绩和团队成绩均从上周的第二升至第一）、2．华安基金（二家入围一家，净值平均增长率+0.42％，蝉联，连续五周上榜，本周重返第二）、3．嘉实基金（二家全部入围，净值平均增长率+0.26％，蝉联，上周第一，本周第三）、
本周净值“最佳单项奖”：宝盈基金（基金鸿阳+2.34％，蝉联，两次上榜，可谓绝处逢生）。
净值增长率五差榜：
1． 基金景宏 -2.39％
2． 基金天华 -1.88％
3． 基金汉盛 -1.81％
4． 基金汉兴 -1.64％
5． 基金兴和 -1.63％
基金汉盛、基金天华蝉联“五差榜”。上周“十佳榜”中的基金兴和本周落后。以上基金净值落后的主要原因是重仓于银行、保险等本周跌幅较大的金融股，其中景宏、汉盛、汉兴本来就重仓于金融股，而分红后仓位一直很低的天华、兴和在本周对金融股进行了大幅增仓。
本周净值增长“最差基金团队”：1．大成基金（二家入围一家，净值平均增长率-1.94％）、2．华夏基金（二家入围一家，净值平均增长率为-1.20％，传华夏基金受到其它基金的围攻，最近增仓的金融股被其它基金大肆打压）。富国基金因汉鼎的净值反弹而侥幸脱离团队落后的窘境。
本周净值增长“最差单项奖”：银华基金（基金天华-1.88%）
在股指接近2500点，原来仓位较低的基金开始增仓，最明显的是华夏、银华。但是基金的重仓股出现明显分化，原先被基金交叉重仓持有的股票成为基金明争暗斗的牺牲品，3G、石化、钢铁、金融、煤炭等基金重仓股均出现放量下跌。筹码的迅速流动，反映机构对行业看法的分歧，也为机构的重新布局打下伏笔。
